Inflazione, Cina, Trade War: Quali i temi e i rischi principali per i mercati nel 2025?

Il 2025 si profila come un anno di grandi trasformazioni per l’economia globale, con sfide e sviluppi che potrebbero ridefinire l’equilibrio dei mercati. Sul fronte economico, politiche monetarie divergenti, avanzamenti tecnologici rivoluzionari e tensioni geopolitiche rappresentano i principali fattori di influenza. Allo stesso tempo, l’emergere di rischi strutturali, come l’incertezza sulla sostenibilità della crescita cinese e il ritorno dell’inflazione, si intreccia con opportunità legate all’innovazione e alla riorganizzazione di settori chiave come energia, salute e tecnologia. Per gli investitori, il nuovo anno richiede un approccio strategico che bilanci la necessità di mitigare i rischi con la capacità di cogliere nuove prospettive di sviluppo.

Il panorama per Payden & Rygel: rischi di politica monetaria e strategia di investimento

Seema Shah, Chief Global Strategist di Payden & Rygel, sottolinea che l’elemento chiave del 2025 sarà la divergenza nella politica monetaria tra le economie sviluppate. Da un lato, la Federal Reserve statunitense potrebbe mantenere tassi più alti per combattere un possibile ritorno dell’inflazione. Dall’altro, banche centrali come la BCE o la Banca del Giappone potrebbero optare per un approccio più accomodante, mirando a sostenere economie più deboli.

Un tema centrale sarà il rischio di una “seconda ondata” inflazionistica, che potrebbe costringere le banche centrali a ulteriori strette monetarie. Tuttavia, Payden & Rygel identifica anche opportunità di investimento in settori resilienti come tecnologia, salute ed energia verde, mentre suggerisce cautela nei mercati obbligazionari a lungo termine, particolarmente vulnerabili a un aumento dei rendimenti.

Rischi globali e opportunità tecnologiche secondo MFS IM

Benoit Anne, Managing Director del Strategy and Insights Group di MFS Investment Management, ha individuato 25 fattori di rischio per il 2025, che spaziano dalla geopolitica alla volatilità dei mercati. Tra quelli principali emergono:

Inflazione persistente: La possibilità di un aumento dei prezzi potrebbe spingere le banche centrali a nuove azioni restrittive.

Guerra commerciale globale: Tensioni tra Stati Uniti, Europa e Cina potrebbero compromettere il commercio globale.

Crisi economiche regionali: La Cina è particolarmente vulnerabile a problemi nel settore immobiliare, debito locale e deflazione.

Dal lato positivo, MFS IM prevede che il 2025 sarà un anno favorevole per l’investimento attivo, grazie alle dislocazioni di mercato create da questi rischi. Un punto chiave sarà l’adozione di tecnologie innovative come l’intelligenza artificiale e l’informatica quantistica, che promettono di trasformare settori come la produzione industriale e la logistica.

AXA IM Research punta il faro sull’impatto della politica e del contesto geopolitico

Gilles Moëc, Chief Economist del gruppo AXA, pone l’accento su due domande centrali: quanto delle promesse elettorali di Donald Trump si tradurrà in politiche reali, e quale sarà la risposta economica della Cina?

Sul primo punto, Moëc avverte che l’esperienza del primo mandato Trump suggerisce che reazioni avverse dei mercati potrebbero non portare a un ammorbidimento delle sue politiche. Anzi, i vincoli politici interni, come le tensioni tra falchi fiscali e sostenitori della spesa, rendono probabile un aumento del deficit federale, con impatti sui rendimenti obbligazionari.

Per quanto riguarda la Cina, la transizione verso una politica di stimoli orientati ai consumi appare promettente ma ancora incerta, con molte misure annunciate prive di dettagli concreti. A livello globale, AXA IM evidenzia che il divario economico tra Europa e Stati Uniti rimane una sfida cruciale per il _Vecchio Continente, che potrebbe necessitare di ulteriori passi verso l’integrazione fiscale.

Gli scenari chiave per il 2025

Combinando le prospettive dei vari analisti, emergono sei temi principali per il 2025:

Altre prospettive dal mercato

Oltre agli analisti già citati, Goldman Sachs prevede che i mercati azionari globali continueranno a crescere, sostenuti da margini di profitto elevati e dall’adozione di nuove tecnologie. Anima SGR, invece, identifica opportunità nei mercati obbligazionari europei, dove tassi in calo potrebbero favorire rendimenti positivi.

Un altro tema interessante è l’adozione di farmaci innovativi, come i GLP-1, che promettono di trasformare settori quali assistenza sanitaria, fitness e trasporti, secondo le analisi di MFS IM.

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