Cedola condizionata mensile del 2,31% (27,36% annuo) con un certificato sul settore spazio
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Amazon, LockHeed Martin e RocketLab |
| Emittente: | Barclays |
| Data emissione: | 15/06/2026 |
| Data scadenza: | 24/06/2027 |
Contesto di mercato
Il 2026 sta confermando la centralità dei temi legati a difesa, spazio e intelligenza artificiale, diventati alcuni dei principali catalizzatori dei mercati azionari globali. Gli investimenti pubblici e privati continuano a crescere a ritmi sostenuti e l’aumento della spesa militare sia in Europa che negli Stati Uniti sta sostenendo il comparto difesa. Allo stesso tempo a trainare i mercati, e in particolare il settore aerospaziale, c’è stata la quotazione di SpaceX, un evento storico in quanto ha rappresentato la più grande IPO della storia di Wall Street.
Punti di forza
Premio condizionato mensile del 2,31%
Il certificato offre un premio mensile del 2,31% condizionato, che quindi viene erogato nel momento in cui i sottostanti alla data di rilevazione non abbiano perso più del 50% dai loro valori di strike. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 27,36% derivante dal solo incasso cedolare.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno dei sottostanti scende al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale il prezzo di tutti i sottostanti sia di nuovo al di sopra del rispettivo livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire da settembre 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva: il livello di trigger autocall scende ogni mese dell’3%, per cui si verificherà un evento di rimborso anticipato se a ottobre 2026 il prezzo di tutti i sottostanti sarà superiore al 97% del loro livello iniziale e così via fino ad un minimo del 76%. Un autocall così fortemente decrescente permette, su durate brevi, di sostenere il prezzo del prodotto anche in caso di importanti correzioni dei sottostanti.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 50% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 50%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
Leonardo
Il gruppo italiano continua a confermarsi tra i principali protagonisti europei della difesa e dell’aerospazio. Le ultime trimestrali hanno evidenziato una crescita dei ricavi e un miglioramento della redditività operativa, sostenuti dalla forte domanda. Il portafoglio ordini ha ormai superato i 46 miliardi di euro, garantendo una visibilità particolarmente elevata sui risultati futuri. A supportare ulteriormente le prospettive contribuiscono l’aumento della spesa militare europea, i programmi di difesa di nuova generazione e il coinvolgimento del gruppo in importanti progetti internazionali nel settore aerospaziale. Il prezzo di strike verrà fissato il 17 giugno.
Amazon
Il gruppo continua a investire in modo massiccio nell’intelligenza artificiale e nelle infrastrutture cloud, confermandosi uno dei principali protagonisti della trasformazione digitale globale. Le ultime trimestrali hanno mostrato ricavi superiori ai 180 miliardi di dollari su base trimestrale, con AWS che continua a rappresentare il principale motore di crescita grazie alla forte domanda di servizi AI e cloud computing. Gli investimenti in data center e capacità computazionale restano molto elevati, con un piano di CapEx che supera i 100 miliardi di dollari annui. Il prezzo di strike verrà fissato il 17 giugno.
Lockheed Martin
La società americana resta uno dei principali beneficiari dell’espansione della spesa militare globale. Gli ultimi risultati hanno evidenziato ricavi superiori ai 70 miliardi di dollari su base annua e una forte generazione di cassa, sostenuta dalla continua domanda per programmi strategici come F-35, missilistica avanzata e sistemi di difesa integrata. La società sta inoltre sviluppando in modo importante la divisione legata al business dell’aerospazio. Il prezzo di strike verrà fissato il 17 giugno.
RocketLab
L’azienda si sta progressivamente affermando come uno dei principali operatori emergenti della space economy globale. Le ultime trimestrali hanno evidenziato una crescita significativa dei ricavi, sostenuta sia dall’attività di lancio sia dall’espansione del business legato ai sistemi satellitari e ai servizi spaziali. Il mercato continua a guardare con interesse allo sviluppo del programma Neutron, il nuovo vettore riutilizzabile destinato a competere in segmenti di mercato più ampi. Il prezzo di strike verrà fissato il 17 giugno.
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile da settembre 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a giugno 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 50% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 12 cedole mensili del 2,31% per un totale del 27,36% in solo un anno. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Leonardo dovesse perdere il 55% dai valori attuali, il certificato rimborserebbe 45€ su un nominale di 100€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incondizionate incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 50% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Barclays, che presenta un rating BBB+ con outlook stabile (Standard & Poor).
Credits: immagine da Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Amazon, LockHeed Martin e RocketLab |
| Emittente: | Barclays |
| Data emissione: | 15/06/2026 |
| Data scadenza: | 24/06/2027 |
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