Flusso cedolare potenziale del 16,56% con un certificato sul settore e-commerce
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Amazon, Alibaba Group, Shopify |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 18/03/2025 |
| Data scadenza: | 18/03/2027 |
Contesto di mercato
Anno dopo anno il numero di utenti dei siti e portali di e-commerce è in continua crescita. Si stima che nel 2025 saranno 2,77 miliardi le persone che nel mondo sceglieranno il digitale per i loro acquisti. I fattori che incidono sulla crescita sono certamente l’accessibilità, grazie a piattaforme sempre più user friendly e che raccolgono al loro interno i beni più disparati, e la crescente sicurezza ed affidabilità nei pagamenti. E grazie a questo, aziende come Amazon, Alibaba e Shopify sono divenute leader quasi indiscusse nei loro rispettivi settori.
Punti di forza
Premi mensili del 1,38%
A partire dalla prima osservazione del 16 aprile 2025, e ad ogni osservazione mensile successiva, il certificato stacca una cedola del 1,38%, pari ad un flusso cedolare annuo del 16,56%. Il pagamento è condizionato al fatto che nessuno dei tre titoli, al momento dell’osservazione, abbia perso oltre il 40% dal suo valore iniziale.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta, come la maggior parte dei cash collect attualmente quotati, l’effetto memoria sulle cedole, come fattore di ulteriore protezione. Tale effetto si attiva se ad una delle date di osservazione mensili uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, ovvero in questo caso perdono più del 40% dai prezzi attuali. La cedola non verrebbe erogata, essendo per l’appunto al di sotto del livello barriera, ma non sarebbe persa, bensì accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Durata e possibile rimborso anticipato
La scadenza naturale del certificato è prevista per il 18 marzo 2027, con una durata di due anni, ma da giugno 2025, precisamente dall’osservazione del 18 giugno, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato si andrà all’osservazione successiva con le medesime modalità per i 5 mesi seguenti, salvo poi decrescere del 5% ad ogni semestre fino ad un minimo del 80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza anche in caso di performance negativa dei sottostanti sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione. Non ha importanza dunque l’andamento del titolo durante la vita del prodotto ma solamente quello che accade alla scadenza.
Titoli sottostanti
Amazon
Il colosso di Jeff Bezos non ha bisogno di presentazioni. Dopo esser diventato leader indiscusso del settore globale dell’e-commerce ha abbracciato nuove aree di business che hanno via via ricoperto un’importanza maggiore all’interno della società. Se nel decennio scorso è stata AWS (Amazon Web Services), il game changer ora potrebbe essere nella corsa all’intelligenza artificiale, che nel caso di Amazon significa anche grande ottimizzazione di costi nelle fasi di logistica e stoccaggio. Il prezzo di strike si trova a 193,29$, il livello barriera a 115,974$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 193.29 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 115.97 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 193.29 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 115.97 | Stiamo caricando i dati... |
Alibaba Group
Se Amazon è il riferimento per tutto l’occidente, sicuramente Alibaba lo è per il mercato cinese. Dopo due anni di lateralità, a dicembre 2024 il titolo ha rotto al rialzo il trading range ed è tornato a puntare verso l’altro. I forti investimenti in intelligenza artificiale da un lato, e il richiamo di Jack Ma da parte del governo cinese potrebbero essere due importanti fattori a sostegno della quotazione nei prossimi mesi. Il prezzo di strike si trova a 146,32$, il livello barriera invece a 87,792$.
Nessun dato disponibile per il momento.Shopify
A differenza di Amazon e Alibaba, che accentrano il loro business, Shopify funge da piattaforma per la creazione di e-commerce per terzi. Sta guadagnando sempre maggiori quote di mercato grazie all’elevatissima personalizzazione e agli strumenti di AI generativa che migliorano l’esperienza dell’utente. Nonostante la crescita del 2023 e del 2024, il titolo non è ancora tornato sui massimi del 2021 e dista ancora il 50% circa da quei livelli, che corrispondono anche ai target price di diverse banche d’affari. Il prezzo di strike si trova a 95,40$, il livello barriera a 57,24$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 95.4 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 57.24 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 95.4 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 57.24 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a marzo 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili del 1,38% per un totale del 33,12% in due anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei tre titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Amazon dovesse scendere del 44% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 560€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei tre titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Standard & Poor’s)
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Amazon, Alibaba Group, Shopify |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 18/03/2025 |
| Data scadenza: | 18/03/2027 |
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