Rendimento potenziale del 16,44% annuo con un certificato su titoli US
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | PayPal, Nike, Nvidia, Meta |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 26/05/2025 |
| Data scadenza: | 22/11/2027 |
Contesto di mercato
Dopo un primo trimestre sostenuto da trimestrali robuste e aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed, i mercati statunitensi stanno affrontando una fase di consolidamento. L’inflazione si conferma più ostinata del previsto, costringendo la banca centrale americana a un approccio più cauto rispetto a quanto scontato a inizio anno. Tuttavia, l’economia americana continua a mostrare segnali di forza, in particolare nei consumi e nel mercato del lavoro, alimentando un clima di fiducia sul medio termine. In questo contesto, l’attenzione degli investitori resta alta su settori ciclici e a maggiore crescita, con particolare interesse per le società in grado di mantenere margini solidi e visibilità sugli utili, anche in uno scenario macro incerto. La selettività resta cruciale, mentre la volatilità offre opportunità tattiche per strategie che puntano a combinare rendimento potenziale e una certa protezione dal rischio.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell'1,37%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,37%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, inizialmente posto all’80% del valore di strike e decrescente del 10% ogni 10 osservazioni mensili fino a raggiungere il 60%. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 16,44% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che le performance dei titoli sottostanti rimangano entro i limiti stabiliti.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 22 agosto 2025, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive con le medesime modalità per i cinque mesi seguenti, salvo poi decrescere del 5% ad ogni semestre fino ad un minimo dell’80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
PayPal
Dopo un 2023 complesso, PayPal sta cercando di rilanciarsi sotto la guida del nuovo CEO Alex Chriss. Il piano strategico punta su innovazione, intelligenza artificiale e una maggiore monetizzazione della base utenti. L’azienda ha recentemente presentato una strategia di crescita
durante l’Investor Day di febbraio 2025, annunciando una nuova offerta unificata per i commercianti, una partnership strategica con Verifone e l’espansione del servizio Fastlane a livello internazionale. Attualmente, il titolo è quotato a $ 70,93, con una capitalizzazione di mercato di circa 64,5 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 14,2. Il titolo si sta muovendo fra il supporto registrato ad inizio aprile 2025 di $ 56 e gli ultimi massimi relativi registrati a dicembre 2024 di $ 93,50. Il prezzo di strike si trova a $ 71,46 mentre il livello barriera a $ 42,876.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 71.46 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 42.88 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 71.46 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 42.88 | Stiamo caricando i dati... |
Nike
Nike ha attraversato un periodo difficile, con cali nelle vendite e margini sotto pressione, specialmente in Cina. La società ha avviato una revisione delle scorte e sta investendo sul canale diretto al consumatore e sulle linee lifestyle, cercando di ritrovare crescita organica. Nonostante il rallentamento, Nike mantiene una redditività molto elevata con un ROE sopra il 34% e margini lordi oltre il 43%. Il turnaround in Cina sarà determinante, ma nel lungo periodo il brand rimane tra i più forti e riconosciuti al mondo. Il titolo attualmente quota a $ 61,57; il supporto più forte si trova in zona $ 52 – $ 55, dove è stato registrato l’ultimo minimo relativo ad inizio aprile di quest’anno. Il prezzo di strike si trova a $ 60,71 mentre il livello barriera a $ 36,43.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 60.71 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 36.43 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 60.71 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 36.43 | Stiamo caricando i dati... |
NVIDIA
Nvidia continua a dominare il mercato dell’intelligenza artificiale con una capitalizzazione di mercato di $ 3,30 trilioni. Gli analisti prevedono che i ricavi annuali della società raggiungeranno circa $ 111,3 miliardi nel 2025, un aumento significativo dai $ 26,97 miliardi del 2023. Il segmento data center continua a crescere esponenzialmente, con aziende, paesi e fornitori cloud che acquistano GPU per software di intelligenza artificiale. Il rapporto P/E attuale è di 43,75. Nel primo trimestre fiscale, l’azienda ha riportato ricavi di $ 44,1 miliardi, in crescita del 69% anno su anno, nonostante un addebito di $ 4,5 miliardi legato ai controlli alle esportazioni verso la Cina.
Il prezzo di strike si trova a $ 132,06 mentre il livello barriera a $ 79,24.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 132.06 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 79.24 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 132.06 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 79.24 | Stiamo caricando i dati... |
Meta
Meta Platforms, la società madre di Facebook, Instagram e WhatsApp, sta puntando sull’automazione dell’advertising attraverso l’intelligenza artificiale. Entro la fine del 2026, Meta prevede di implementare strumenti AI avanzati che permetteranno agli inserzionisti di creare campagne pubblicitarie complete, inclusi immagini, video, testo e targeting ottimizzato, basandosi su budget e obiettivi specifici. Questa strategia mira a semplificare il processo pubblicitario e a renderlo più accessibile, soprattutto per le piccole e medie imprese.
Dopo il declino del 2022, Meta è tornata a crescere in ricavi e profitti, con il rapporto del Q4 2024 che ha mostrato ricavi di $ 48,39 miliardi, un aumento del 19,22% rispetto al trimestre precedente. Le previsioni per il 2025 indicano un range di prezzo tra $ 645,98 e $ 751,08, supportato dai progressi nell’AI, dal metaverso e dai forti ricavi pubblicitari. La diversificazione verso AI e realtà virtuale/aumentata posiziona l’azienda per la crescita a lungo termine, nonostante le sfide regolatorie e competitive.
Il prezzo di strike si trova a $ 637,09 mentre il livello barriera a $ 382,25.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 637 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 382.2 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 637 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 382.2 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a novembre 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 30 cedole mensili del 1,37% per un totale del 41,10% in due anni e mezzo. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio NVIDIA dovesse scendere del 43% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 570€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Standard & Poor’s).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | PayPal, Nike, Nvidia, Meta |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 26/05/2025 |
| Data scadenza: | 22/11/2027 |
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