Rendimento potenziale del 17,03% annuo con un certificato su AI & Chip
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | AMD, Nvidia, Palantir, Intel |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 18/09/2025 |
| Data scadenza: | 18/09/2029 |
Contesto di mercato
Il comparto tecnologico statunitense guida la trasformazione strutturale dell’economia. Il settore dei semiconduttori cresce oltre l’11% nel 2025 verso cifre record di 700,9 miliardi di dollari, trainato dall’intelligenza artificiale e dalle infrastrutture cloud. I segmenti dei chip per AI e data center guidano l’espansione con crescita in doppia cifra, mentre il software enterprise e l’automazione intelligente beneficiano di investimenti aziendali resilienti. I fondamentali delle società tech americane restano solidi, offrendo visibilità agli investitori orientati al lungo periodo in un contesto dove innovazione e adattamento strategico premiano la disciplina operativa.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1,419%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,419%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera del 60% rispetto al loro valore di strike. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 17,03% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che le performance dei titoli sottostanti rimangano entro i limiti stabiliti.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 17 dicembre 2025, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive con il livello di rimborso che rimarrà fisso al 100% per le successive cinque osservazioni, per poi decrescere semestralmente del 5% fino al 75%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
AMD
Attraversa una fase di forte espansione con ricavi nel secondo trimestre 2025 pari a 7,7 miliardi di dollari (+32% anno su anno) e capitalizzazione attorno ai 260 miliardi, posizionandosi strategicamente nel mercato dei data center dove registra una crescita del 14%. La società prevede ricavi per il terzo trimestre di 8,7 miliardi di dollari puntando a “decine di miliardi” di entrate annuali dall’AI, rafforzando la competitività nei processori EPYC e negli acceleratori MI350. Il prezzo di strike si trova a 161,18$, mentre il livello barriera a 96,708$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 161.18 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 96.71 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 161.18 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 96.71 | Stiamo caricando i dati... |
Nvidia
Consolida la leadership nell’intelligenza artificiale con ricavi nel secondo trimestre 2025-2026 di 46,7 miliardi di dollari e capitalizzazione oltre i 4.300 miliardi, sostenuta da margine di profitto del 52,4% e utile netto di 86,6 miliardi negli ultimi dodici mesi. La società prevede ricavi per il terzo trimestre attorno ai 54 miliardi di dollari con margini lordi tra 73,3% e 73,5%, trainati dalla tecnologia Blackwell e dalla domanda strutturale di soluzioni infrastrutturali per data center. Il prezzo di strike si trova a 176,50$, mentre il livello barriera a 105,90$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 176.5 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 105.9 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 176.5 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 105.9 | Stiamo caricando i dati... |
Palantir
Accelera la monetizzazione dell’AI enterprise con ricavi nel secondo trimestre 2025 oltre il miliardo di dollari (+48% anno su anno) e utile netto di 326,7 milioni (+144%), raggiungendo una capitalizzazione di 421 miliardi. Il margine operativo rettificato si attesta al 46%, beneficiando della forte penetrazione nel mercato commerciale statunitense (+68%) dove la piattaforma AIP guida l’adozione enterprise dell’intelligenza artificiale. Il prezzo di strike si trova a 169,82$, mentre il livello barriera a 101,892$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 169.82 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 101.89 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 169.82 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 101.89 | Stiamo caricando i dati... |
Intel
Affronta una complessa ristrutturazione con fatturato semestrale 2025 di 25,5 miliardi di dollari, mantenendo capitalizzazione attorno ai 166 miliardi. La collaborazione strategica annunciata a settembre con Nvidia per sviluppare CPU personalizzate x86 integrate con architetture AI rappresenta un punto di svolta nella roadmap di rilancio, puntando su PC AI e mercati server per recuperare competitività tecnologica. Il prezzo di strike si trova a 25,26$, mentre il livello barriera a 15,156$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 25.26 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 15.16 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 25.26 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 15.16 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a settembre 2028 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 36 cedole mensili del 1,419% per un totale del 51,084% in tre anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio AMD dovesse scendere del 42% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 580€ su un nominale di 1000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Moody’s).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | AMD, Nvidia, Palantir, Intel |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 18/09/2025 |
| Data scadenza: | 18/09/2029 |
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