Rendimento potenziale del 18,6% annuo con un certificato su titoli italiani
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | UniCredit, Leonardo, MPS e Stellantis |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 02/01/2026 |
| Data scadenza: | 30/12/2027 |
Contesto di mercato
Il FTSE MIB ha vissuto un 2025 impressionante, chiudendo l’anno con un rialzo del 31,5%. Piazza Affari si è così riconfermata uno dei mercati più dinamici d’Europa, con volumi in crescita e una ritrovata fiducia degli investitori internazionali. Per il 2026, le prospettive sono per un anno di stabilità piuttosto che di forte accelerazione, a consolidamento delle valutazioni raggiunte.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1,55%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,55%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, previsto decrescente dal 90% al 60% con riduzione del 5% ogni trimestre. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 18,6% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che nessuno dei titoli del basket scenda al di sotto del valore di barriera.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 27 marzo 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva con un trigger discendente del 1% ogni mese fino al 80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
UniCredit
UniCredit chiude un 2025 semplicemente straordinario, registrando performance da record che hanno portato il titolo a guidare il listino principale in termini di capitalizzazione, superando i 110 miliardi di euro. L’utile netto di 8,75 miliardi nei primi nove mesi dell’anno e un CET1 ratio che si è mantenuto al 14,8%, nonostante le importanti distribuzioni agli azionisti, sono una conferma di un’efficienza operativa ai vertici del comparto.
Il prezzo di strike si trova a 70,92€, mentre il livello barriera a 42,552€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 70.92 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 42.55 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 70.92 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 42.55 | Stiamo caricando i dati... |
Leonardo
Rappresenta uno dei leader europei nel settore della difesa, consolidandosi nel 2025 come uno dei protagonisti assoluti di Piazza Affari. Il gruppo della difesa ha chiuso il primo semestre con ordini per 11,2 miliardi di euro, +8,9% rispetto al 2024, e ricavi che hanno raggiunto i 9,4 miliardi nei primi nove mesi dell’anno, trainati dalla domanda crescente di sicurezza legata allo scenario geopolitico globale. L’acquisizione strategica di Iveco Defence Vehicles ha ulteriormente rafforzato la posizione del gruppo nel settore dei veicoli blindati. Il prezzo di strike si trova a 9,13€, mentre il livello barriera a 5,478€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 9.13 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 5.48 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 9.13 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 5.48 | Stiamo caricando i dati... |
MPS
L’istituto senese ha chiuso i primi nove mesi dell’anno con un utile netto in crescita del 17,5% rispetto al 2024, confermando la solidità del percorso di risanamento. Il successo dell’OPA su Mediobanca ha portato MPS a detenere l’86,3% della merchant bank milanese. Il 2026 sarà l’anno della presentazione del nuovo piano industriale previsto per il primo trimestre. Le prospettive sono particolarmente positive e sarà un anno decisivo per verificare se le promesse di creazione di valore si tradurranno in risultati concreti. Il prezzo di strike si trova a 9,13€, mentre il livello barriera a 5,478€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 9.13 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 5.48 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 9.13 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 5.48 | Stiamo caricando i dati... |
Stellantis
Ha attraversato un 2025 di profonda trasformazione, chiudendo con una flessione del 20,8%, rispetto al 2024, che ha rappresentato il prezzo di un ambizioso piano di rilancio strategico. Il gruppo automobilistico ha affrontato con decisione la necessità di riposizionarsi sui mercati globali e nominato Antonio Filosa come nuovo CEO. Nell’ultima trimestrale pubblicata sono arrivati i primi segnali promettenti con ricavi in crescita del 13% rispetto all’anno precedente e un ritorno all’espansione che conferma l’efficacia delle azioni intraprese. Il prezzo di strike si trova a 9,461€, mentre il livello barriera a 5,6766€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 9.461 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 5.68 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 9.461 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 5.68 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a dicembre 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili del 1,55% per un totale del 37,2% in due anni, oltre al capital gain per l’eventuale acquisto sotto la pari. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst-of qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Leonardo dovesse scendere del 45% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 550€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Standard & Poor’s).
Credits
Immagine: Freepik
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | UniCredit, Leonardo, MPS e Stellantis |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 02/01/2026 |
| Data scadenza: | 30/12/2027 |
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