Rendimento potenziale del 19,20% annuo con un certificato su basket tech USA
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Nvidia, Palantir, Tesla |
| Emittente: | Marex |
| Data emissione: | 18/09/2025 |
| Data scadenza: | 04/10/2028 |
Contesto di mercato
L’economia globale accelera dopo la svolta della Federal Reserve, che con il primo taglio del 2025 da 25 punti base al 4,0-4,25% ha innescato una nuova ondata di ottimismo sui mercati. Wall Street celebra con tutti e tre gli indici principali ai massimi storici: S&P 500 a 6.600 punti, Dow Jones a 46.300 e Nasdaq a 24.600, confermando la forza propulsiva dell’economia americana.
Con il mercato che prezza il 96% di probabilità per un secondo taglio Fed entro ottobre, il contesto rimane favorevole – uno scenario che premia la leadership tecnologica americana in un mondo dove l’AI non è più trend ma necessità, consolidando il primato di un ecosistema che combina innovazione continua, accesso ai capitali e capacità di monetizzazione su scala globale.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1,60%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,60%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera del 60% rispetto al loro valore di strike, che verrà fissato a chiusura dei mercati il 23 settembre 2025. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 19,20% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che le performance dei titoli sottostanti rimangano entro i limiti stabiliti.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 23 dicembre 2025, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive con il livello di rimborso che decrescerà mensilmente del 2% fino al 60%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
Nvidia
Nvidia consolida la leadership AI con ricavi Q2 2025 da $46,7 miliardi (+56% annuo), trascinati dal segmento Data Center a $41,1 miliardi e dalla nuova architettura GPU Blackwell che genera $27 miliardi di fatturato. Margini lordi al 72,4% e guidance Q3 a $54 miliardi superano le attese, mentre l’azienda approva buyback da $60 miliardi. Blackwell rappresenta il “fastest product ramp” nella storia dell’azienda con domanda che supera l’offerta per i prossimi trimestri, consolidando il “fossato” competitivo nell’era post-ChatGPT. Il prezzo di strike verrà fissato il 23 settembre 2025 a chiusura dei mercati.
Palantir
Palantir segue nel dominio dell’AI enterprise con ricavi Q2 2025 da $1,004 miliardi (+48% annuo), superando per la prima volta la soglia del miliardo e alzando le guidance annuali a $4,14-4,15 miliardi (+36%). Il business commerciale USA esplode con +93% annuo, con margini operativi al 46% e free cash flow rettificato a $569 milioni. Il CEO Karp annuncia la “rivoluzione folle ed efficiente” puntando a fatturato 10x con organico ridotto, mentre il titolo segna +549% su base annua posizionandosi come l’enabler dell’AI governativa e aziendale. Il prezzo di strike verrà fissato il 23 settembre 2025 a chiusura dei mercati.
Tesla
Tesla naviga la transizione autonoma con ricavi Q2 2025 a $22,5 miliardi (in leggero calo a/a) e utile netto $1,17 miliardi, sostenuto dalla crescita Energy (+67%) che compensa il calo automotive. L’azienda accelera sui robotaxi con test approvati in Nevada, Arizona e California, e con il lancio dei primi test completamente a guida autonoma non supervisionata (se non da remoto) ad Austin, partiti a giugno 2025. La strategia vision-based per l’autonomia completa entro fine 2025 e i progressi normativi USA posizionano Tesla per dominare il mercato mobility-as-a-service da $1 trilione. Il prezzo di strike verrà fissato il 23 settembre 2025 a chiusura dei mercati.
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, ad ottobre 2028 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 36 cedole mensili del 1,60% per un totale del 57,60% in tre anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei tre titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Tesla dovesse scendere del 43% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 570€ su un nominale di 1000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Marex Financial che presenta un rating BBB (S&P).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Nvidia, Palantir, Tesla |
| Emittente: | Marex |
| Data emissione: | 18/09/2025 |
| Data scadenza: | 04/10/2028 |
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