Rendimento potenziale del 24,4% annuo con un certificato su big cap internazionali
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Novo Nordisk, Vestas e Palantir |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 12/05/2026 |
| Data scadenza: | 09/08/2027 |
Contesto di mercato
Il contesto recente di volatilità dovuta alle tensioni geopolitiche e all’incertezza sui tassi ha alimentato un mercato vittima di forte incertezza. Nonostante ciò, i principali indici mondiali continuano a mantenersi vicino ai massimi storici, sostenuti da trimestrali nel complesso solide, da una buona tenuta degli utili societari e da flussi ancora consistenti verso l’equity globale.
Punti di forza
Premio condizionato mensile del 2,03%
Il certificato offre un premio mensile del 2,03%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, fissato al 60% del rispettivo prezzo iniziale. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 24,4% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che alle date di osservazione mensili nessuno dei titoli del basket si trovi al di sotto del valore di barriera, ovvero abbia perso più del 40% dai prezzi iniziali.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale il prezzo di tutti i sottostanti sia di nuovo al di sopra del rispettivo livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire da luglio 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva: il livello di trigger autocall scende ogni mese del 2%, per cui si verificherà un evento di rimborso anticipato se ad agosto 2026 il prezzo di tutti i sottostanti sarà superiore all’98% del loro livello iniziale e così via fino ad un minimo del 76%. Un autocall così fortemente decrescente consente, per certificati a bassa durata come questo, di sorreggere il prezzo e di permettere rapidamente di raggiungere la soglia di richiamo anticipato.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
Leonardo
Gli ultimi risultati hanno evidenziato, per il gruppo, ricavi in crescita e un miglioramento della redditività operativa, sostenuti dall’espansione delle attività nel settore aerospazio e difesa. Il vero punto di forza resta il portafoglio ordini, ormai superiore ai 45 miliardi di euro, che garantisce una visibilità pluriennale molto elevata sui ricavi futuri. A sostenere ulteriormente il titolo contribuiscono le aspettative di aumento della spesa militare in Europa e negli Stati Uniti. Le recenti notizie di un possibile accordo sul fronte Ucraino hanno indotto correzioni sulle valutazioni azionarie introducendo un pò di volatilità, ma senza intaccare i fondamentali e l’outlook futuro. Il prezzo di strike si trova a 53,71€, mentre il livello barriera a 31,63€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 53.71 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 32.23 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 53.71 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 32.23 | Stiamo caricando i dati... |
Novo Nordisk
Nell’ultima trimestrale la compagnia ha confermato ricavi in crescita oltre i 320 miliardi di corone danesi e una redditività ancora molto elevata, sostenuta soprattutto dalla domanda legata ai farmaci per obesità e diabete. Negli ultimi mesi, però, il titolo ha subito una significativa fase correttiva a causa dell’aumento della concorrenza nel settore e di aspettative di crescita molto elevate che il mercato ha progressivamente ridimensionato. Nonostante ciò, la struttura finanziaria resta estremamente robusta, con forte generazione di cassa e margini superiori alla media del comparto healthcare. Il prezzo di strike si trova a 290,8 DKK, mentre il livello barriera a 174,48 DKK.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 290.8 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 174.48 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 290.8 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 174.48 | Stiamo caricando i dati... |
Vestas
L’azienda ha confermato anche negli ultimi trimestri una traiettoria di crescita sostenuta, beneficiando del forte sviluppo globale delle energie rinnovabili, che per la prima volta hanno superato i combustibili fossili nella produzione di energia mondiali. I ricavi continuano a muoversi su livelli record, oltre i 19 miliardi di euro, accompagnati da un progressivo miglioramento dei margini operativi grazie a una maggiore efficienza industriale e a un mix ordini più favorevole. Il portafoglio ordini resta uno dei principali punti di forza del gruppo, ormai stabilmente sopra i 70 miliardi di euro. Il prezzo di strike si trova a 194,23 DKK, mentre il livello barriera a 116,54 DKK.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 194.23 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 116.54 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 194.23 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 116.54 | Stiamo caricando i dati... |
Palantir
I recenti dati pubblicati hanno evidenziato ricavi in crescita oltre il +30% e una guidance 2026 che punta ormai verso incassi superiori ai 7 miliardi di dollari, sostenuti soprattutto dalla forte espansione del business governativo e commerciale negli Stati Uniti. Dopo una fase di forte volatilità che aveva portato il titolo a correggere sensibilmente rispetto ai massimi, il mercato ha reagito positivamente, premiando la capacità dell’azienda di migliorare marginalità e flussi di cassa operativi nonostante gli elevati investimenti in infrastrutture e sviluppo AI.
Il prezzo di strike si trova a 135,24$, mentre il livello barriera a 81,2$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 135.24 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 81.14 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 135.24 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 81.14 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile dal 22 luglio 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a ottobre 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 40% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 15 cedole mensili del 2,03% per un totale del 30,45% in un anno e tre mesi, senza considerare il capital gain dato dall’eventuale acquisto sotto la pari che spingerebbe il rendimento ancora più in alto. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Palantir dovesse perdere il 45% dai valori attuali e registrare una perdita complessiva da gennaio superiore al 70%, il certificato rimborserebbe 550€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel, che presenta un rating A+ con outlook stabile (Standard & Poor).
Credits: Freepik
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Novo Nordisk, Vestas e Palantir |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 12/05/2026 |
| Data scadenza: | 09/08/2027 |
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