Maxi Coupon del 23% e protezione fino al -40% con un certificato sui big cap italiane
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Unicredit, BPM e Stellantis |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 26/06/2026 |
| Data scadenza: | 01/07/2030 |
Contesto di mercato
Piazza Affari prosegue la sua fase di forza e mette a segno nuovi record: il FTSE Mib ha toccato oggi un massimo intraday a 53.221 punti (+0,45%), sopra quota 53.200, portando la performance da inizio anno oltre il +18% (dai circa 44.900 punti di inizio gennaio). A sostenere l’indice contribuiscono il risiko bancario, e anche il comparto della difesa, spinto dal rimbalzo di Fincantieri e Leonardo.
Punti di forza
Cedola Maxi Coupon
Il certificato offre la possibilità di un eventuale incasso cedolare del 23%, che verrà osservato il 27 luglio 2026, subordinato al fatto nessuno dei sottostanti, a tale data, abbia perso oltre il 70% dai prezzi iniziali. Dall’osservazione mensile successiva invece la cedola sarà dello 0,3% al mese con una barriera di protezione posta al -40%.
Compensazione minusvalenze
Il certificato Maxi Coupon si presta ad essere inserito in un portafoglio con l’ottica di recuperare le minusvalenze in scadenza. Lo stacco cedolare, infatti, è notevole e concentrato prevalentemente sulla prima osservazione, permettendo la potenziale generazione di un notevole flusso di cassa in entrata entro per l’anno in corso.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 24 giugno 2027, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive che vedranno una riduzione del livello di autocall del 2% ogni tre mesi, fino ad un minimo del 78%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
Leonardo
La prima trimestrale del 2026 conferma la fase di forte espansione del gruppo; ricavi per 4,4 miliardi di euro, trainando l’utile netto a 184 milioni, in rialzo del 60% sull’anno precedente. Resta l’attenzione sul fronte della cassa: le recenti acquisizioni fanno crescere il debito netto a 3 miliardi, ma l’importante portafoglio ordini per gli anni a venire permettono alla società di pianificare in modo adeguato gli investimenti. Il prezzo di strike si trova a 50,72€, mentre il livello barriera a 30,432€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 50.72 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 30.43 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 50.72 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 30.43 | Stiamo caricando i dati... |
UniCredit
La banca di Piazza Gae Aulenti nell’ultimo trimestre ha registrato ricavi per 6,9 miliardi di euro e un utile netto di 3,2 miliardi, in crescita del 16,1% sull’anno precedente. L’ottima generazione di cassa ha permesso di portare avanti l’OPS su Commerzbank che ha portato l’istituto milanese oltre il 58% dell’esposizione complessiva. Con il via libera della BCE si avvicina il controllo della governance della banca tedesca. Il prezzo di strike si trova a 79,82€, mentre il livello barriera a 47,892€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 79.82 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 47.89 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 79.82 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 47.89 | Stiamo caricando i dati... |
Banco BPM
I conti del primo trimestre 2026 mostrano un utile netto in crescita del 15% ma in leggera flessione. Il dato resta comunque solido e superiore alle attese degli analisti. I proventi operativi salgono di oltre il 3,5% sostenuti dalle commissioni nette. La banca resta al centro del risiko bancario tra l’offerta avanzata per MPS e la concorrenza di Intesa Sanpaolo. Il prezzo di strike si trova a 15,67€, mentre il livello barriera a 9,402€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 15.67 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 9.4 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 15.67 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 9.4 | Stiamo caricando i dati... |
Stellantis
Il primo trimestre 2026 segna il ritorno alla redditività per il gruppo. I dati ora indicano ricavi netti per 38,1 miliardi di euro e un ritorno all’utile netto per 377 milioni, dopo la perdita dello stesso periodo dello scorso anno. Si risollevano anche le vendite dell’elettrico nel mercato americano che fanno fronte alla fragilità della generazione di cassa. Il prezzo di strike si trova a 5,551€, mentre il livello barriera a 3,3306€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 5.551 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 3.33 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 5.551 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 3.33 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, il 24 giugno 2028 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 40% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso già incassato la cedola del 23% a luglio 2026, qualora i sottostanti siano rimasti al di sopra del livello cedolare del 30% rispetto allo strike, oltre alle . Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst-of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Leonardo dovesse scendere del 44% rispetto al suo prezzo di strike, il certificato rimborserebbe 560€ su un nominale di 1000€, anche se a tale valore andrebbe comunque sommata la maxicedola eventualmente incassata nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di almeno uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale, ma un valore proporzionale alla perdita del titolo peggiore.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A+ con outlook negativo (Standard & Poor’s).
Credits
Immagine: Generata con ChatGpt
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, Unicredit, BPM e Stellantis |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 26/06/2026 |
| Data scadenza: | 01/07/2030 |
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