Cedola incondizionata mensile del 1,1% (13,20% annuo) con un certificato su big cap italiane
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, UniCredit, Prysmian e MPS |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 15/05/2026 |
| Data scadenza: | 12/05/2028 |
Contesto di mercato
Le tensioni geopolitiche, la volatilità e l’incertezza dei mercati in tempi recenti hanno portato a importanti correzioni su diversi listini europei. Il FTSE Mib ha resistito maggiormente alle turbolenze e l’unica importante correzione è stata legata allo stacco cedolare di 22 aziende nella stessa giornata di contrattazione. A sostenere Piazza Affari hanno contribuito la solidità delle trimestrali, la resilienza del comparto finanziario e il ritorno di interesse verso società caratterizzate da forte generazione di cassa e dividendi elevati. Il listino italiano continua quindi ad evidenziare una struttura relativamente solida, confermando una buona capacità di assorbire le fasi di volatilità senza compromettere il trend di fondo.
Punti di forza
Premio incondizionato mensile dell’1,1%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,1% incondizionato, che quindi viene erogato a prescindere dall’andamento dei sottostanti. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 13,20% derivante dal solo incasso cedolare senza condizioni. Questo fattore inoltre tende a dare stabilità al prezzo anche di fronte alla volatilità dei titoli sottostanti.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire da agosto 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva: il livello di trigger autocall scende ogni mese dell’1%, per cui si verificherà un evento di rimborso anticipato se a settembre 2026 il prezzo di tutti i sottostanti sarà superiore al 99% del loro livello iniziale e così via fino ad un minimo dell’80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 50% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 50%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
Leonardo
L’azienda continua a confermarsi tra i principali protagonisti europei del comparto difesa e aerospazio, sostenuta da una crescita dei ricavi e da un progressivo miglioramento della redditività operativa emersi anche nelle ultime trimestrali. Il portafoglio ordini resta uno degli elementi centrali della forza finanziaria del gruppo, ormai stabilmente sopra i 45 miliardi di euro, garantendo un’elevata visibilità sui ricavi futuri e una forte copertura industriale. Il prezzo di strike si trova a 49,99€, mentre il livello barriera a 24,995€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 49.99 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 25 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 49.99 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 25 | Stiamo caricando i dati... |
UniCredit
Il gruppo di piazza Gae aulenti continua a mostrare un profilo di redditività tra i più solidi del panorama bancario europeo, sostenuto da una forte generazione di capitale e da risultati trimestrali superiori alle attese. L’utile netto resta su livelli record, con ricavi resilienti e una qualità del credito rimasta sotto controllo nonostante il contesto macroeconomico più complesso. La banca mantiene una posizione patrimoniale particolarmente robusta, con un CET1 ratio stabilmente sopra il 16%, elemento che consente di sostenere una politica di remunerazione molto aggressiva tra dividendi e buyback. Il prezzo di strike si trova a 70,34€, mentre il livello barriera a 35,17€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 70.34 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 35.17 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 70.34 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 35.17 | Stiamo caricando i dati... |
Prysmian
L’azienda continua a beneficiare del forte ciclo globale di investimenti legati a elettrificazione, reti energetiche e infrastrutture digitali, confermando un profilo industriale tra i più solidi del panorama europeo. Gli ultimi risultati hanno evidenziato ricavi in crescita e margini operativi resilienti, sostenuti dal progressivo interesse per la transizione energetica. Il portafoglio ordini rimane particolarmente elevato e garantisce una visibilità significativa sui ricavi dei prossimi anni, elemento che continua a sostenere la valutazione del titolo anche nelle fasi di maggiore volatilità dei mercati. Il prezzo di strike si trova a 150,65€, mentre il livello barriera a 75,325€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 150.65 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 75.33 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 150.65 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 75.33 | Stiamo caricando i dati... |
Banca MPS
Le ultime trimestrali hanno evidenziato una redditività ancora elevata, sostenuta da margini di interesse solidi, controllo dei costi e una struttura patrimoniale tra le più robuste del sistema bancario italiano, con un CET1 ratio superiore al 16%. Il mercato guarda con attenzione all’evoluzione del nuovo piano industriale e alle prospettive di crescita al 2030, che prevedono ulteriore espansione degli utili e distribuzioni significative agli azionisti.
Il prezzo di strike si trova a 9,518€, mentre il livello barriera a 4,759€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 9.518 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 4.76 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 9.518 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 4.76 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione trimestrale da agosto 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a maggio 2028 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 50% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili dell’1,1% per un totale del 26,4% in due anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Leonardo dovesse perdere il 55% dai valori attuali, il certificato rimborserebbe 45€ su un nominale di 100€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 50% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel, che presenta un rating A+ con outlook stabile (Standard & Poor).
Credits: immagine generata con Chatgpt
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Leonardo, UniCredit, Prysmian e MPS |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 15/05/2026 |
| Data scadenza: | 12/05/2028 |
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