Flusso cedolare potenziale del 12% annuo con un certificato su titoli italiani
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Ferrari, Unicredit, Leonardo, Moncler |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 14/11/2024 |
| Data scadenza: | 14/05/2027 |
Contesto di mercato
Il FTSE MIB torna a superare i 35.000 punti, trascinato dal settore bancario, dopo che la BCE ha confermato la volontà di rallentare nel percorso di taglio dei tassi. Listino che supera un livello chiave per la terza volta nel corso dell’anno e potrebbe avere la forza per rompere al rialzo verso nuovi massimi di periodo. Viceversa, in caso di rintracciamento, il primo livello da osservare sarebbe l’area dei 33.500, vero spartiacque tra una correzione temporanea e una discesa di più ampio respiro.
Punti di forza
Premi mensili del 1%
Ad ogni osservazione mensile il certificato stacca una cedola del 1%, pari ad un flusso cedolare annuo del 12%. Il pagamento è condizionato al fatto che nessuno dei quattro titoli, al momento dell’osservazione, abbia perso oltre il 40% dal suo valore iniziale.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta, come la maggior parte dei cash collect attualmente quotati, l’effetto memoria sulle cedole, come fattore di ulteriore protezione. Tale effetto si attiva se ad una delle date di osservazione mensili uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, ovvero in questo caso perdono più del 40% dai prezzi iniziali. La cedola non verrebbe erogata, essendo per l’appunto al di sotto del livello barriera, ma non sarebbe persa, bensì accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Durata e possibile rimborso anticipato
La scadenza naturale del certificato è prevista per il 14 maggio 2027, con una durata di due anni e mezzo, ma da aprile 2025, precisamente dall’osservazione del 11 aprile, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato si andrà all’osservazione successiva con le medesime modalità, sempre ad un livello del 100%, salvo poi decrescere del 5% a semestre fino ad un minimo del 80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza anche in caso di performance negativa dei sottostanti sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione. Non ha importanza dunque l’andamento del titolo durante la vita del prodotto ma solamente quello che accade alla scadenza.
Titoli sottostanti
Ferrari (US)
Dopo il forte rally partito nel 2022 che aveva portato il titolo a sfiorare i 500$, la trimestrale di agosto ha invertito la tendenza sul titolo e le prese di profitto l’hanno portato a livelli molto più salutari, con una discesa di quasi il 15%. Anche se i multipli continuano ad essere elevati, la maggior parte degli analisti rimane positiva sul titolo. Il prezzo di strike si trova a 437,65$, la barriera invece a 262,59$
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 437.65 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 262.59 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 437.65 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 262.59 | Stiamo caricando i dati... |
Unicredit
Come per il titolo precedente, anche Unicredit ha corretto dopo un lungo rally, ma la positività su tutto il settore bancario europeo delle ultime settimane ha riportato in alto la gran parte dei titoli, compresa la banca di Gae Aulenti che ora punta nuovamente verso i massimi di periodo. I dati delle trimestrali hanno finora supportato questa crescita, in attesa della chiusura del bilancio 2024. Il prezzo di strike si trova a 40,978€, mentre il livello barriera è posto a 24,5868€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 40.978 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 24.59 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 40.978 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 24.59 | Stiamo caricando i dati... |
Leonardo
Le crisi geopolitiche degli ultimi anni, dalla guerra tra Russia e Ucraina fino a quella in Israele, hanno spinto in modo importante tutti i titoli del settore difesa. La forte accelerazione degli ultimi mesi, in seguito alla vittoria di Donald Trump, è collegata all’ipotesi che i paesi Nato debbano alzare al 3% la spesa dedicata alla difesa. Questo avvantaggerebbe ulteriormente il titolo Leonardo, in forte trend rialzista dal 2022. Il prezzo di strike si trova a 25,27€, mentre il livello barriera è posto a 15,162€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 25.27 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 15.16 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 25.27 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 15.16 | Stiamo caricando i dati... |
Moncler
In controtendenza rispetto all’andamento dei listini, nel 2024 il settore del lusso ha lasciato per strada miliardi di capitalizzazione, a causa della mancata ripartenza dei consumi del mercato cinese che non decolla. Non ne è stata esente Moncler, che dai massimi di marzo lascia per strada oltre il 20%. Il peggio però sembra ormai alle spalle, e il titolo ha invertito la tendenza, avendo probabilmente scontato lo scenario negativo a oriente. Il prezzo di strike è posto a 46,87€, mentre per trovare i prezzi della barriera a 28,122€ bisogna tornare al 2018.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 46.87 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 28.12 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 46.87 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 28.12 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a maggio 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 30 cedole mensili del 1% per un totale del 30% in due anni e mezzo cui sommare l’eventuale capital gain sul prezzo in caso di acquisto sotto la pari. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Leonardo dovesse scendere del 44% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 560€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Moody’s).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Ferrari, Unicredit, Leonardo, Moncler |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 14/11/2024 |
| Data scadenza: | 14/05/2027 |
Prospetto informativo
Avvertenze sugli investimenti
Iscriviti alla Newsletter
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana.
Ricevili tutti direttamente via mail!
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana. Ricevili tutti direttamente via mail!
Iscriviti alla Newsletter
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana. Ricevili tutti direttamente via mail!
Ancora non conosci bene i Certificati d’Investimento e vorresti capire meglio di che si tratta?
Oppure già li conosci ma hai letto qualcosa che ancora non ti è chiaro?
Accedi alla sezione FinPage Lab e risolvi tutti i tuoi dubbi!
Leggi le ultime notizie
Tutte le notizie di attualità
che non devi perderti e…