Flusso cedolare potenziale del 14,40% con un certificato su STM, Ferrari ed MPS
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | STM, MPS, Ferrari |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 21/08/2024 |
| Data scadenza: | 21/08/2026 |
Certificato su tre big cap italiane, emesso da Vontobel, con durata 2 anni, flusso cedolare potenziale del 1,2% mensile (14,40% annuo) con protezione fino a ribassi del 40% da parte dei tre titoli sottostanti: STMicroelectronics, Banca Monte dei Paschi Siena e Ferrari
Contesto di mercato
Il mese di agosto e questa prima parte di settembre ci hanno fatto vedere come i mercati siano ancora soggetti a dei picchi di volatilità improvvisa, capaci di far correggere i listini anche in modo importante, salvo poi recuperare quanto perso e posizionarsi nuovamente verso i massimi storici. Un listino particolarmente tonico in questo contesto è il FTSE MIB, capace di limitare le oscillazioni, sia al rialzo che al ribasso, anche se dopo una forte cavalcata, da marzo ad oggi è entrato in un tradign range compreso tra 32.000 e 34.500 punti, con qualche picco sopra e sotto a questi livelli.
Punti di forza
Premi mensili del 1,20%
A partire dalla prima osservazione del 23 settembre 2024, e ad ogni osservazione mensile successiva, se nessuno dei sottostanti sarà sceso al di sotto della barriera di protezione, ovvero non avrà perso oltre il 40% dai valori iniziali, il certificato pagherà una cedola mensile del 1,20%, pari ad un flusso cedolare annuo del 14,40%.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta, come la maggior parte dei cash collect attualmente quotati, l’effetto memoria sulle cedole, come fattore di ulteriore protezione. Tale effetto si attiva se ad una delle date di osservazione mensili uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, ovvero in questo caso perdono più del 40% dai prezzi attuali. La cedola non verrebbe erogata, essendo per l’appunto al di sotto del livello barriera, ma non sarebbe persa, bensì accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Durata e possibile rimborso anticipato
La scadenza naturale del certificato è prevista per il 21 agosto 2026, con una durata di due anni, ma da febbraio 2025, precisamente dall’osservazione del 21 febbraio, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo da parte dell’emittente si andrà all’osservazione successiva con le medesime modalità mentre dopo sei mesi il valore di osservazione scende al 95% del prezzo iniziale e così via, con valori di osservazione discendenti del 5% ogni semestre.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza anche in caso di performance negativa dei sottostanti sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione. Non ha importanza dunque l’andamento del titolo durante la vita del prodotto ma solamente quello che accade alla scadenza.
Titoli sottostanti
STMICROELECTRONICS
Dopo l’ultima trimestrale il prezzo del titolo STM si è portato sui minimi da fine 2020. Basti pensare che rispetto a poco più di 12 mesi fa il titolo ha perso quasi il 50% del suo valore. Sicuramente i numeri espressi dall’ultima trimestrale non sono stati esaltanti ma ad oggi STM, nel settore dei semiconduttori, è uno dei titoli con i multipli più bassi, mentre il trend dell’intelligenza artificiale dovrebbe continuare a far accrescere la domanda nei prossimi anni. Il prezzo di strike si trova vicino ai minimi di periodo, a 28,444€, mentre la barriera di protezione si trova a 17.06€, valore che il titolo, al netto delle settimane di lockdown Covid, non vede da settembre 2019.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 28.444 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 17.07 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 28.444 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 17.07 | Stiamo caricando i dati... |
BANCA MONTE PASCHI SIENA
Dopo anni di delusioni e di aumenti di capitale che hanno dissanguato gli azionisti, sembra essersi definitivamente invertitomi trend sul titolo MPS. La banca rimane ancora al centro del risico bancario, con il Tesoro che valuta ulteriori dismissioni della relativa partecipazione la contemporanea ricerca di partner industriali che possano sposare la visione di rilancio dell’istituto di Piazza Salimbeni. Dal punto di vista grafico, il prezzo di strike a 5,235€ si trova in prossimità dei massimi di periodo, mentre la barriera di protezione a 3,141€ è sui valori di inizio anno, circa a metà del grande trend di crescita iniziato nel primo trimestre del 2023.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 5.235 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 3.14 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 5.235 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 3.14 | Stiamo caricando i dati... |
FERRARI (Quotazione US)
Chi da sempre gode invece di ottima salute è il titolo Ferrari. La casa del Cavallino, negli anni sotto la direzione del CEO Benedetto Vigna ha visto i suoi numeri e di conseguenza la sua quotazione, crescere in modo esponenziale, diventando uno dei titoli a maggiore capitalizzazione all’interno del nostro listino. Il prezzo di strike a 476,61$ si trova circa il 5% sotto ai massimi storici del titolo, la barriera di protezione a 285,966$ è posta su un importantissimo supporto che ha già sostenuto le quotazioni sia a settembre che a maggio 2023.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 476.61 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 285.97 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 476.61 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 285.97 | Stiamo caricando i dati... |
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, ad agosto 2026 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 100€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili del 1,20% per un totale del 28,80% in due anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei tre titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Ferrari dovesse scendere del 47% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 53€ su un nominale di 100€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei tre titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Moody’s), sinonimo di solidità dell’emittente.
Credits
immagine: borsaitaliana.it
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | STM, MPS, Ferrari |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 21/08/2024 |
| Data scadenza: | 21/08/2026 |
Prospetto informativo
Avvertenze sugli investimenti
Iscriviti alla Newsletter
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana.
Ricevili tutti direttamente via mail!
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana. Ricevili tutti direttamente via mail!
Iscriviti alla Newsletter
Non perderti gli articoli più interessanti della settimana. Ricevili tutti direttamente via mail!
Ancora non conosci bene i Certificati d’Investimento e vorresti capire meglio di che si tratta?
Oppure già li conosci ma hai letto qualcosa che ancora non ti è chiaro?
Accedi alla sezione FinPage Lab e risolvi tutti i tuoi dubbi!
Leggi le ultime notizie
Tutte le notizie di attualità
che non devi perderti e…