Rendimento potenziale del 12% annuo con un certificato su Oro e Argento
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | iShares Silver Trust e SPDR Gold Trust |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 27/03/2026 |
| Data scadenza: | 20/03/2029 |
Contesto di mercato
Il comparto dei metalli preziosi si trova in una fase cruciale, in cui deve confermare il proprio ruolo di asset rifugio alternativo. Gli andamenti eccezionali dello scorso anno hanno attraversato pesanti correzioni nei primi mesi del 2026, segnalando comunque una crescente attenzione a questa tipologia di asset. Le politiche monetarie più restrittive, il livello elevato dei rendimenti obbligazionari e la ritrovata forza del dollaro hanno limitato il potenziale di ulteriore apprezzamento nel breve periodo, inducendo una fase di consolidamento. Le correzioni recenti del settore permettono di approfittare di prezzi di strike molto lontani dai massimi di gennaio, con il metallo giallo sceso di quasi il 20% mentre l’argento addirittura del 40%.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1%
Il certificato offre un premio mensile dell’1% lordo, subordinato al fatto che i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, fissato al 60% del rispettivo prezzo iniziale. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 12% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che alle date di osservazione mensili nessuno dei titoli del basket si trovi al di sotto del valore di barriera, ovvero abbia perso più del 40% dai prezzi iniziali. Inoltre, ad oggi è possibile acquistare il prodotto sotto la pari intorno ai 990€ (dati al 27/03/2026).
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno dei sottostanti scende al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale il prezzo di tutti i sottostanti sia di nuovo al di sopra del rispettivo livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 22 giugno 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, che ad ogni data di osservazione mensile ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare il prodotto a sua discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il 100% del valore nominale più le eventuali cedole dovute, mentre qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva della cedola e del rimborso anticipato.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
iShares Silver Trust – ETF
Dopo una performance eccezionale nel 2025, con rialzi anche superiori al 100%, il 2026 si è aperto con forti correzioni, dovute alla sensibilità dell’argento alle aspettative sui tassi e sul ciclo economico. Le recenti tensioni geopolitiche hanno infatti spinto al rialzo energia e inflazione, riducendo l’appeal degli asset non remunerativi e generando prese di profitto più marcate sull’argento rispetto all’oro. Tuttavia, il quadro strutturale resta positivo: il settore rimane coperto da una forte domanda legata a tecnologie green, elettronica e infrastrutture digitali che continua a rappresentare un driver di lungo periodo importante, rendendo l’argento un asset più ciclico ma con maggiore potenziale di upside nelle fasi di espansione economica. Il prezzo di fixing iniziale è a 62,95$ e il valore della barriera a 37,77$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 62.95 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 37.77 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 62.95 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 37.77 | Stiamo caricando i dati... |
SPDR Gold Trust – ETF
Anche per l’oro il 2025 è stato da incorniciare, la natura maggiormente difensiva rispetto all’argento ha contribuito ad una crescita leggermente meno violenta. La forte richiesta da parte delle banche centrali, per sopperire alla debolezza del dollaro, ha dato un ulteriore spinta alla quotazione. I primi mesi dell’anno hanno però segnato un’importante svolta: il dollaro ha acquisito nuova forza e i prezzi alti hanno favorito le prese di profitto. Questi motivi sono la causa principale delle forti correzioni dei primi mesi dell’anno che non hanno intaccato però i fondamentali. Nonostante i recenti avvenimenti, l’oro mantiene il proprio ruolo di asset strategico e diversificatore, con prospettive di medio-lungo termine sostenute dalle condizioni geopolitiche mondiali. Il prezzo di fixing iniziale è a 404,13$ e il valore della barriera a 242,478$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 404.13 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 60% | 242.48 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 404.13 | 0% |
| Barriera sul capitale 60% | 242.48 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile dal 22 giugno 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a marzo 2029 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 40% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 36 cedole mensili del 1% per un totale del 36% in tre anni. L’eventuale acquisto sotto la pari spingerebbe il rendimento totale vicino al 40%. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento delle tasse sul capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Eni dovesse scendere del 50% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 500€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo con la performance peggiore.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei due titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Leonteq Securities AG, Guernsey Branch, che presenta un rating BBB- con outlook stabile(Fitch).
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tale documentazione è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/ CH1525091620. Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione.
Credits
Immagine generata con Sora
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | iShares Silver Trust e SPDR Gold Trust |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 27/03/2026 |
| Data scadenza: | 20/03/2029 |
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