Rendimento potenziale del 13,20% annuo e protezione al -50%
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Unicredit, Stellantis, Ferrari, Leonardo |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 11/07/2025 |
| Data scadenza: | 10/07/2028 |
Contesto di mercato
Dopo un primo semestre movimentato, le principali borse mondiali mostrano segni di stabilità: in Europa spiccano i rialzi guidati dal settore bancario e tecnologico, mentre negli Stati Uniti l’S&P 500 e il Nasdaq aggiornano i massimi storici, sostenuti da dati macro positivi e trimestrali solide. L’oro resta un importante rifugio in un contesto ancora incerto, mentre il petrolio si muove su livelli stabili. Cresce l’interesse per gli asset digitali, con Bitcoin su nuovi picchi.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell'1,10%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,10%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera del 50% rispetto al loro valore di strike. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 13,20% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che le performance dei titoli sottostanti rimangano entro i limiti stabiliti.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 10 ottobre 2025, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive con il livello di rimborso rimarrà fisso al 100% per le successive cinque osservazioni, per poi decrescere del 5% semestralmente, fino al 75%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 50% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 50%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
Unicredit
UniCredit ha registrato il miglior trimestre della sua storia con un utile netto di 2,8 miliardi di euro (+8,3%), superando tutte le aspettative. Le commissioni sono cresciute dell’8,2% compensando ampiamente la prevista riduzione del margine di interesse. Il gruppo ha alzato la guidance 2025 con ricavi attesi a 23,5 miliardi (+300 milioni rispetto alle stime iniziali) e utile netto superiore a 9,3 miliardi. L’operazione Banco BPM procede secondo i piani, con l’approvazione condizionata della Commissione Europea che conferma la strategia di crescita dimensionale nel mercato italiano. Il prezzo di strike si trova a 60,31€, mentre il livello barriera a 30,155€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 60.31 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 30.16 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 60.31 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 30.16 | Stiamo caricando i dati... |
Stellantis
Stellantis continua l’accelerazione del piano di rilancio commerciale con risultati molto incoraggianti. La quota di mercato UE30 è cresciuta al 17,3% nel primo trimestre (+1,9 punti). Il gruppo ha conquistato la leadership nel segmento ibride europeo con il 15,5% di quota e mantiene tre modelli tra i cinque PHEV più venduti negli USA. Le vendite negli Stati Uniti mostrano segnali di stabilizzazione con Ram in crescita del 5% e Jeep che registra incrementi dell’1%. Gli ordini retail di marzo sono aumentati dell’82%, il miglior risultato da luglio 2023, evidenziando la forte ripresa della domanda. I risultati del primo semestre, attesi per il 29 luglio, dovrebbero confermare la solidità della strategia di rinnovamento del portafoglio. Il prezzo di strike si trova a 8,683€, mentre il livello barriera a 4,3415€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 8.683 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 4.34 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 8.683 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 4.34 | Stiamo caricando i dati... |
Ferrari
Ferrari ha chiuso un primo trimestre eccezionale con ricavi a 1,79 miliardi di euro (+13%) e utile netto a 412 milioni (+17%). Il margine operativo ha raggiunto il 30,3%, sostenuto dal mix prodotto premium e dall’aumento delle personalizzazioni. Le consegne di 3.593 vetture (+0,9%) riflettono la strategia di esclusività, mentre il free cash flow industriale di 620 milioni dimostra la solidità finanziaria. La guidance 2025 è confermata con ricavi superiori a 7 miliardi e margini in ulteriore crescita. Il lancio di sei nuovi modelli nell’anno, inclusa l’attesissima Ferrari elettrica, posiziona il Cavallino per capitalizzare sulla forte domanda globale di vetture ultra-lusso. Il prezzo di strike si trova a 489,03$, mentre il livello barriera a 244,515$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 489.03 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 244.52 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 489.03 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 244.52 | Stiamo caricando i dati... |
Leonardo
Leonardo ha registrato ordini record per 6,9 miliardi di euro (+20,6%) nel primo trimestre. I ricavi sono cresciuti a 4,2 miliardi (+14,9%) mentre l’EBITA ha raggiunto 211 milioni (+17,9%). Il portafoglio ordini supera i 46 miliardi, garantendo copertura superiore a 2,5 anni. L’azienda ha beneficiato della cessione del business UAS a Fincantieri per 281 milioni, migliorando ulteriormente la posizione finanziaria. La guidance 2025 è confermata con ricavi attesi a 18,6 miliardi e EBITDA a 1,66 miliardi, supportata dalla crescente domanda di sicurezza e difesa a livello globale. Il prezzo di strike si trova a 46,58€, mentre il livello barriera a 23,29€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 46.58 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 50% | 23.29 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 46.58 | 0% |
| Barriera sul capitale 50% | 23.29 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a luglio 2028 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 50% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 36 cedole mensili del 1,10% per un totale del 39,60% in tre anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Ferrari dovesse scendere del 53% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 470€ su un nominale di 1.000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 50% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel che presenta un rating A2 (Moody’s).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Unicredit, Stellantis, Ferrari, Leonardo |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 11/07/2025 |
| Data scadenza: | 10/07/2028 |
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