Rendimento potenziale del 15,204% annuo con un certificato su basket italiano
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Stellantis, Moncler, Leonardo, Ferrari |
| Emittente: | Marex |
| Data emissione: | 29/08/2025 |
| Data scadenza: | 14/09/2027 |
Contesto di mercato
I mercati europei estendono il momentum positivo dopo i massimi storici della settimana scorsa su DAX e FTSE MIB, seguiti poi da una leggera correzione, mentre le indicazioni di Jackson Hole confermano la Fed verso il primo taglio del 2025 a settembre. Il comparto difesa beneficia della crescente spesa militare europea e dell’accelerazione verso l’autonomia strategica continentale, sostenuto da contratti governativi a lungo termine e domanda strutturale in espansione. Il lusso globale dimostra resilienza con marginalità elevate che resistono alle pressioni macroeconomiche, mentre l’automotive di alta gamma naviga la transizione verso l’elettrificazione mantenendo strategie di esclusività e pricing power.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1,267%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,267%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera del 60% rispetto al loro valore di strike (che verrà fissato il 3 settembre). Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 15,204% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che le performance dei titoli sottostanti rimangano entro i limiti stabiliti.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale tutti i sottostanti abbiano recuperato almeno il livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 3 dicembre 2025, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà con le osservazioni successive con il livello di rimborso che decrescerà mensilmente dell’1% fino all’80%.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato dell’ultimo giorno di quotazione.
Titoli sottostanti
Stellantis
Attraversa una fase di trasformazione strategica con ricavi H1 2025 a 74,3 miliardi di euro, implementando un piano di rinnovamento prodotto che punta al recupero delle marginalità dal minimo ciclico dello 0,7%, sostenuto dal rilancio di modelli iconici come Jeep Cherokee e Dodge Charger per riconquistare quote negli USA. Per la prima volta nell’anno, il dato sulle immatricolazioni di agosto ha visto numeri in crescita, con la quota di mercato passata dal 24,6% al 26,8%.
Prezzo strike e barriera verranno fissati alla chiusura di mercoledì 3 settembre.
Moncler
La creatura di Remo Ruffini mantiene la leadership nel luxury globale con strategie di brand building distintive e espansione del canale diretto che sostiene marginalità premium, mentre l’integrazione con Stone Island crea sinergie nel segmento streetwear di alta gamma, posizionandosi strategicamente per cogliere la ripresa dei consumi.
Prezzo strike e barriera verranno fissati alla chiusura di mercoledì 3 settembre.
Leonardo
Accelera nel boom della difesa europea con ricavi Q2 2025 in crescita del 10% e utili netti +42%, trainato dal segmento DRS (+21% ricavi H1) e dall’espansione in cybersecurity e spazio, beneficiando dell’ondata di investimenti in autonomia strategica continentale e contratti governativi pluriennali.
Prezzo strike e barriera verranno fissati alla chiusura di mercoledì 3 settembre.
Ferrari
Il Cavallino consolida l’eccellenza dell’ultra-luxury con marginalità record e veicoli ibridi al 58% delle consegne Q2 2025 (vs 43% anno precedente), dimostrando come l’innovazione tecnologica e le strategie di esclusività mantengano pricing power superiore in un mercato automotive in trasformazione, con ricavi diversificati al 12% da sponsorizzazioni e licensing.
Prezzo strike e barriera verranno fissati alla chiusura di mercoledì 3 settembre.
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, ad settembre 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ a certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi in quel momento in ribasso di oltre il 40% dai prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili del 1,267% per un totale del 30,408% in due anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del worst of qualora almeno uno dei quattro titoli si trovi sotto alla barriera di protezione. Se ad esempio Ferrari dovesse scendere del 44% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 560€ su un nominale di 1000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostate. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie.
- Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che possono provocare la perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Marex Financial che presenta un rating BBB (S&P).
Credits
Immagine: Pixabay
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Stellantis, Moncler, Leonardo, Ferrari |
| Emittente: | Marex |
| Data emissione: | 29/08/2025 |
| Data scadenza: | 14/09/2027 |
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