Rendimento potenziale del 20,00% annuo per un certificato su bancari europei
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Banca MPS, Deutsche Bank, Commerzbank e Société Générale. |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 31/07/2026 |
| Data scadenza: | 24/07/2028 |
Contesto di mercato
Dopo le tensioni sui mercati di inizio anno tra geopolitica e inflazione, il settore bancario europeo ha rapidamente ritrovato slancio, con trimestrali ampiamente superiori alle attese in tutto il continente. Nel secondo trimestre gli utili sono attesi in crescita di circa l’11% su base annua, un ritmo che le prime pubblicazioni hanno già confermato o superato. A completare il quadro favorevole contribuisce il forte risiko bancario che mira a consolidare il settore italiano ed europeo.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dello 1,667%
Il certificato offre un interessante premio mensile del 1,667% lordo condizionato al rispetto di un livello di barriera cedolare decrescente. La cedola, infatti, viene erogata a condizione che per i primi tre mesi, il peggiore dei sottostanti non perda il 10% o più rispetto al livello di fixing iniziale, con un livello di barriera cedolare che poi decresce del 5% ogni tre mesi fino ad un minimo del 60% che persiste poi fino all’ultima data di osservazione cedolare in data 24/07/2028. Questo significa che dall’osservazione di novembre il livello sarà posto al 85% per tre mesi, salvo poi scendere all’80% nel trimestre successivo, e così via fino al raggiungimento del 60%.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione delle stesse. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno dei sottostanti scendesse al di sotto del livello barriera, la cedola non verrebbe erogata, ma accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale il prezzo di tutti i sottostanti sia di nuovo al di sopra del rispettivo livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal prossimo 26 ottobre 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva che vedrà il livello di trigger autocall ridursi dell’1% ogni mese, pari quindi al 99% a novembre, al 98% a dicembre e così via, fino ad un minimo dell’80% all’ultima data di rilevazione utile (26 giugno 2026).
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il livello che determina la protezione del capitale nominale, è fissata al 60% del valore iniziale dei sottostanti. Alla data di osservazione finale, se il titolo con la performance peggiore del basket avrà registrato una perdita inferiore al 40%, il certificato rimborserà integralmente il valore nominale. Invece, in caso la perdita dal livello di fixing iniziale fosse pari o superiore al 40%, il rimborso finale sarà proporzionale alla performance del sottostante con performance peggiore. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
Banca MPS
Il gruppo resta al centro del risiko bancario italiano. Respinta l’offerta pubblica da 30,6 miliardi di euro di Intesa Sanpaolo, la banca senese lavora a una fusione alla pari con Banco Bpm per rafforzare il suo posizionamento sul mercato. Il rapporto di concambio rimane il nodo principale da risolvere per i due cda, in attesa della pubblicazione delle trimestrali. Il livello di fixing iniziale verrà fissato il 3 agosto.
Deutsche Bank
La banca ha appena archiviato il miglior secondo trimestre della sua storia, con un utile netto salito del +10% e ricavi arrivati a 8,5 miliardi, risultati che confermano la solidità del percorso di rilancio. Il CET1 ratio si mantiene solido al 13,9% segno che il gruppo sta riuscendo a coniugare crescita dei ricavi e disciplina sul capitale. Il livello di fixing iniziale verrà fissato il 3 agosto.
Commerzbank
UniCredit ha concluso l’offerta pubblica di scambio salendo al 47,6% del capitale della banca tedesca, in quella che è stata definita un’operazione storica per il settore bancario europeo. L’ultima trimestrale aveva mostrato un utile netto di 2,63 miliardi di euro, sopra il target di 2,5 miliardi, con una guidance per l’intero 2026 che punta a un utile netto superiore a 3,2 miliardi. Il livello di fixing iniziale verrà fissato il 3 agosto.
Société Générale
La banca francese ha aperto il 2026 con un utile netto di 1,7 miliardi di euro, in crescita di oltre il 5% rispetto a un anno prima. Il margine di interesse è rimasto sostanzialmente stabile intorno ai 7,1 miliardi, segno di un business in fase di consolidamento dopo un 2025 già in forte miglioramento. Il livello di fixing iniziale verrà fissato il 3 agosto.
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile dal 26 ottobre 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, il 24 luglio 2028 si avranno due possibili scenari:
– il rimborso nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso del 40% o più dal rispettivo livello di fixing iniziale. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 24 cedole mensili dell’1,667% per un totale del 40,00% in due anni. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, riducendo così il carico fiscale dell’intero portafogli.
– rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio MPS dovesse perdere il 43% dai valori attuali, il certificato rimborserebbe 570€ su un nominale di 1.000€.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa del 40% o più a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Leonteq Securities AG, Guernsey Branch, che presenta un rating BBB- con outlook stabile (Fitch).
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITA’ PROMOZIONALE
Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1571736086.
Il valore del prodotto è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Per i prodotti emessi da Partner terzi, il Prospetto di Base viene approvato di volta in volta dall’Autorità del paese di riferimento e notificato alla CONSOB in Italia. Vorrete verificare sul sito di Leonteq le relative autorizzazioni concesse. In caso di certificati con cedola condizionata, i rendimenti delle cedole indicati nel presente documento devono ritenersi condizionati al rispetto delle barriere cedolari alle rispettive date di osservazione; qualora tali condizioni non si avverassero, la cedola non verrà pagata, ma potrebbe essere eventualmente accantonata e pagata successivamente grazie al c.d “effetto memoria”, qualora presente.
Credits
Immagine: Generata con ChatGpt
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Banca MPS, Deutsche Bank, Commerzbank e Société Générale. |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 31/07/2026 |
| Data scadenza: | 24/07/2028 |
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