Rendimento potenziale del 24,19% annuo con un certificato su big cap internazionali
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Palantir, Banca MPS, Novo Nordisk e Tesla |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 06/02/2026 |
| Data scadenza: | 04/02/2027 |
Contesto di mercato
I mercati finanziari globali vivono un momento di profonda trasformazione caratterizzato da valutazioni estreme e aspettative in evoluzione. Da un lato, il settore bancario europeo continua a brillare con fondamentali solidi e redditività ai massimi storici attraggono gli investitori alla ricerca di rendimenti stabili. Dall’altro, il mondo tech americano affronta pressioni di consolidamento, con investitori che richiedono prove concrete dei ritorni sugli investimenti miliardari in intelligenza artificiale e infrastrutture tecnologiche. Il denominatore comune è una fase di “verità dei fondamentali”, il mercato premia ora la capacità effettiva di generare utili sostenibili indipendentemente dalla geografia o dal settore di appartenenza.
Punti di forza
Premio condizionato mensile del 2,02%
Il certificato offre un premio mensile del 2,02%, subordinato al fatto che tutti i sottostanti si trovino al di sopra del livello barriera, fissato al 55% del rispettivo prezzo iniziale. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento annuo del 24,19% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che alle date di osservazione mensili nessuno dei titoli del basket si trovi al di sotto del valore di barriera, ovvero abbia perso più del 45% dai prezzi iniziali.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore protezione. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno o più sottostanti scendono al di sotto del livello barriera, la cedola non viene erogata, ma viene accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile nella quale il prezzo di tutti i sottostanti sia di nuovo al di sopra del rispettivo livello barriera.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 5 maggio 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva: il livello di trigger autocall scende ogni mese dell’2%, per cui si verificherà un evento di rimborso anticipato se il 4 giugno 2026 il prezzo di tutti i sottostanti sarà superiore al 98% del loro livello iniziale. Nel mese di luglio, invece, il livello trigger autocall sarà posto al 96%, e così via per i mesi successivi, fino ad un minimo dell’84%. Un autocall così fortemente decrescente consente, per certificati a bassa durata come questo, di sorreggere il prezzo e di permettere rapidamente di raggiungere la soglia di richiamo anticipato.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 55% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 45%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di osservazione finale.
Titoli sottostanti
Palantir
Rappresenta una delle aziende di punta del settore tech americano. A novembre 2025, dopo un anno di forte crescita, ha toccato il massimo storico a 207$ dal quale ha subito un’importante correzione che ad oggi lo rende estremamente appetibile a importanti crescite nel 2026. I risultati del Q4 2025 hanno confermato che l’azienda è solida e battuto tutte le aspettative: ricavi 1,407 miliardi e EPS a 0,25 dollari vs 0,23 attesi. La guidance 2026 è aggressiva con previsione di crescita dei ricavi del +61%. La sfida per Palantir per questo anno è dimostrare che la sua focalizzazione esclusiva sull’AI enterprise può giustificare valutazioni da oltre 320 miliardi di capitalizzazione. Il prezzo di strike si trova a 143,09$, mentre il livello barriera a 78,70$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 143.09 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 55% | 78.7 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 143.09 | 0% |
| Barriera sul capitale 55% | 78.7 | Stiamo caricando i dati... |
Banca MPS
Monte dei Paschi di Siena vive un momento cruciale della sua storia millenaria, trovandosi al centro del risiko bancario italiano dopo un 2025 straordinario che ha visto il titolo crescere del 102%. Bank of America inserisce MPS tra le top pick europee con target 11,50 euro, sottolineando una politica di dividendi generosa con rendimenti annui stimati del 10-12%. Il 2026 sarà decisivo con la presentazione del nuovo piano industriale nel primo trimestre, e rinnovo del CDA ad aprile. Il prezzo di strike si trova a 9,203€, mentre il livello barriera a 5,062€.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 9.203 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 55% | 5.06 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 9.203 | 0% |
| Barriera sul capitale 55% | 5.06 | Stiamo caricando i dati... |
Novo Nordisk
Nel 2025, ha registrato una buona crescita dei ricavi su base annua, raggiungendo circa 309 miliardi di corone danesi, con un incremento di poco superiore al 6% rispetto all’anno precedente, mentre le vendite hanno continuato a beneficiare della domanda internazionale per i suoi principali prodotti, pur in un contesto di pressioni competitive e di prezzo. Le sue quotazioni, secondo gli analisti, non riflettono ancora pienamente la solidità dei fondamentali dell’azienda le prospettive del 2026 sono di crescita moderata sostenuta dal continuo interesse per i trattamenti contro diabete e obesità e dalle attese su nuovi sviluppi di nuovi prodotti. Il prezzo di strike si trova a 306,43 corone, mentre il livello barriera a 168,54 corone.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 306.43 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 55% | 168.54 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 306.43 | 0% |
| Barriera sul capitale 55% | 168.54 | Stiamo caricando i dati... |
Tesla
Affronta il 2026 nel pieno della transizione da produttore di veicoli elettrici a ecosistema integrato di mobilità autonoma e intelligenza artificiale. L’azienda registra un Q4 2025 con EPS a +11% e ricavi di 24,9 miliardi. L’elevata liquidità di oltre 44 miliardi permette all’azienda di sostenere le alte spese per l’infrastruttura AI e l’espansione del servizio robotaxi verso 7 nuove città USA nella prima metà 2026. Gli analisti indicano che il target medio è di 418 dollari con forti prospettive di crescita per il 2026. Il prezzo di strike si trova a 415,34$, mentre il livello barriera a 228,44$.
| Prezzo | Valore iniziale | Performance |
|---|---|---|
| Stiamo caricando i dati... | 415.34 | Stiamo caricando i dati... |
| Barriera | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| Barriera su cedole 55% | 228.44 | Stiamo caricando i dati... |
| Rimborso Anticipato 100% | 415.34 | 0% |
| Barriera sul capitale 55% | 228.44 | Stiamo caricando i dati... |
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile dal 4 maggio 2026 in poi e qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a febbraio 2027 si avranno due scenari:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 45% dai rispettivi prezzi iniziali. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 12 cedole mensili del 2,02% per un totale del 24,19% in un anno, oltre al capital gain per l’eventuale acquisto sotto la pari. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al di sotto della rispettiva barriera di protezione. Se ad esempio Tesla dovesse scendere del 50% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 500€ su un nominale di 1000€, anche se a tale valore andrebbero comunque sommate le cedole incassate nel corso della vita del prodotto.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa di oltre il 45% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto maggiore sarà la performance negativa del sottostante peggiore. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni azionarie. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Vontobel, che presenta un rating A3 con outlook stabile (Moody’s).
Credits
Immagine: Freepik
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | Palantir, Banca MPS, Novo Nordisk e Tesla |
| Emittente: | Vontobel |
| Data emissione: | 06/02/2026 |
| Data scadenza: | 04/02/2027 |
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