Rendimento potenziale fino al 20% annuo con un certificato su blue chip italiane
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | MPS, Banco BPM, BPER Banca e Stellantis. |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 08/06/2026 |
| Data scadenza: | 01/06/2027 |
Contesto di mercato
Dopo l’effetto tecnico del maxi-stacco dei dividendi in primavera, che aveva temporaneamente rallentato la corsa dell’indice, Piazza Affari ha rapidamente recuperato terreno grazie alla forza delle trimestrali e alla tenuta dei principali comparti del listino, in particolare bancario e industriale. Il mercato ha mostrato una buona capacità di assorbire le fasi di volatilità, sostenuto da utili societari ancora robusti, dividendi generosi e valutazioni che, nonostante il forte rally degli ultimi mesi, restano complessivamente interessanti rispetto ad altri mercati internazionali anche se la continuazione di questo trend non è garantita: restano molteplici, infatti, le fonti di incertezza geopolitica e macroeconomica che potrebbero interrompere il movimento degli ultimi mesi.
Punti di forza
Premio condizionato mensile dell’1,667%
Il certificato offre un premio mensile dell’1,667%, subordinato al fatto che i sottostanti si trovino al di sopra della barriera cedolare, fissata al 60% del rispettivo livello di fixing iniziale. Questo meccanismo consente agli investitori di beneficiare di un rendimento potenziale annuo fino al 20% derivante dal solo incasso cedolare, a condizione che alle date di osservazione mensili nessuno dei titoli del basket si trovi al di sotto del valore di barriera, ovvero abbia perso più del 40% dal rispettivo livello di fixing iniziale. In questo caso la cedola mensile non viene corrisposta.
Effetto memoria sulle cedole
Il certificato presenta però l’effetto memoria sulle cedole, offrendo un’ulteriore occasione di rendimento. Se, in una delle date di osservazione mensili, uno dei sottostanti scendesse al di sotto del livello di barriera cedolare, la cedola non verrebbe erogata, ma verrebbe accantonata “in memoria” e pagata successivamente alla prima osservazione utile qualora il prezzo di tutti i sottostanti fosse di nuovo al di sopra del rispettivo livello di barriera cedolare.
Possibilità di rimborso anticipato
A partire dal 1° settembre 2026, è prevista la possibilità di richiamo anticipato automatico, nel caso in cui tutti i sottostanti siano al di sopra del 100% del loro valore iniziale. Qualora non avvenisse il richiamo anticipato, si procederà all’osservazione mensile successiva che vedrà il livello di trigger autocall ridursi del 3% ogni mese, pari quindi al 97% ad ottobre, al 94% a novembre e così via, fino ad un minimo del 76% all’ultima data di rilevazione utile.
Barriera a scadenza
La barriera a scadenza, ovvero il prezzo limite di protezione del capitale nominale, è posta al 60% del livello iniziale. Questo significa che alla scadenza, anche in caso di performance negativa dei sottostanti, sarà comunque rimborsato il valore nominale qualora la perdita del titolo con la performance peggiore del basket sia inferiore al 40%. Inoltre, la barriera è di tipo europeo, ovvero essa è osservata solamente alla chiusura del mercato alla data di scadenza, fissata il 01 giugno 2027. In particolare, di seguito si approfondiscono i possibili scenari a scadenza.
Titoli sottostanti
Banca MPS
Dopo il profondo processo di ristrutturazione degli ultimi anni, il 2026 sta confermando il rafforzamento del profilo finanziario della banca senese. Le ultime trimestrali hanno evidenziato una redditività ancora molto elevata, sostenuta da margini operativi solidi e da una qualità del credito che continua a mantenersi sotto controllo. Il CET1 ratio resta stabilmente oltre il 16%, tra i livelli più elevati del sistema bancario italiano, mentre la forte generazione di capitale continua a supportare una politica di distribuzione particolarmente generosa. Il prezzo di fixing iniziale verrà fissato il 9 giugno.
Banco BPM
Dopo aver chiuso il 2025 con risultati record, Banco BPM continua a beneficiare di una struttura reddituale particolarmente robusta. Le ultime trimestrali hanno confermato una crescita degli utili sostenuta dalla buona tenuta del margine di interesse, dall’espansione delle commissioni e da un costo del rischio rimasto contenuto. La banca mantiene, inoltre, una posizione patrimoniale solida, con livelli di capitale superiori ai requisiti regolamentari e una capacità di generazione di cassa che supporta dividendi e remunerazione degli azionisti. Il prezzo di fixing iniziale verrà fissato il 9 giugno.
BPER Banca
Il gruppo continua a consolidare il proprio ruolo tra i principali istituti italiani, beneficiando dell’espansione della base clienti e delle sinergie derivanti dalle recenti operazioni di crescita. Le ultime trimestrali hanno mostrato una redditività in miglioramento, con utili superiori alle attese e una qualità degli attivi che si è mantenuta elevata. Sul fronte patrimoniale, la banca presenta coefficienti di capitale solidi e una buona capacità di assorbire eventuali shock macroeconomici. Il prezzo di fixing iniziale verrà fissato il 9 giugno.
Stellantis
Dopo un 2025 particolarmente complesso per l’intero comparto automotive, il gruppo sta mostrando segnali di progressiva stabilizzazione supportati dal miglioramento del contesto settoriale e dal recupero della domanda in alcuni mercati chiave. Le ultime trimestrali hanno evidenziato ricavi per circa 38 miliardi di euro e un ritorno all’utile netto, confermando i primi effetti delle iniziative avviate dal management per migliorare efficienza operativa e redditività. Il prezzo di fixing iniziale verrà fissato il 9 giugno.
Scenari a scadenza
La possibilità di richiamo anticipato da parte dell’emittente sarà poi prevista ad ogni osservazione mensile dal 1° settembre 2026 in poi e, qualora non avvenisse prima della naturale scadenza, a giugno 2027 si avranno due scenari possibili:
– il rimborso al nominale di 1.000€ per ogni certificato qualora nessuno dei sottostanti si trovi alla data di osservazione finale in ribasso di oltre il 40% dai rispettivi livelli di fixing iniziale. Si avrà in questo caso quindi l’erogazione di 12 cedole mensili del 1.667% per un totale del 20% nel corso della vita del prodotto, pari a circa 1 anno dalla data emissione. Va sempre ricordato che i certificati generano redditi diversi e in caso di minusvalenze presenti in portafoglio queste cedole permetterebbero di andarle a compensare, ottenendo quindi l’esenzione dal pagamento del capital gain fino alla completa copertura delle minus pregresse.
– il rimborso in misura proporzionale rispetto alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore qualora almeno uno dei quattro titoli a scadenza si trovi al livello della rispettiva barriera di protezione o al di sotto della stessa. Se ad esempio Banca MPS dovesse scendere del 44% rispetto ai prezzi di strike, il certificato rimborserebbe 560€ su un nominale di 1.000€.
Rischi del prodotto:
- Rischio mercato
In caso di performance negativa pari o oltre il 40% a scadenza di uno dei titoli sottostanti, ovvero di superamento al ribasso della barriera di protezione, il certificato non rimborsa al nominale ma un valore proporzionale alla perdita del titolo peggiore.
Il valore di rimborso del certificato sarà tanto più basso quanto peggiore sarà la performance negativa del worst-of. Il rischio azzeramento del certificato è presente e si manifesta nel caso in cui, a scadenza, uno dei quattro titoli del basket veda andare a zero le sue quotazioni. - Rischio emittente
Investire in certificati espone al rischio di fallimento dell’emittente, caso che può provocare fino alla perdita dell’intero investimento. In questo caso l’emittente è Leonteq Securities AG, Guernsey Branch, che presenta un rating BBB- con outlook stabile(Fitch).
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale
Questo articolo è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le in formazioni chiave (KID) del prodotto. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1550441484 Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione.
Credits: immagine da Magnific
DATI DEL CERTIFICATO
| Isin: | Copiato! |
| Sottostanti: | MPS, Banco BPM, BPER Banca e Stellantis. |
| Emittente: | Leonteq |
| Data emissione: | 08/06/2026 |
| Data scadenza: | 01/06/2027 |
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